02.04.2019 17:44
Durch die niedrigen Zinsen der letzten 10 Jahre haben es Unternehmen leicht zu einem niedrigen Preis Fremdkapital von den Bank aufzunehmen. Mit hohem Fremdkapitalanteil kann ein großer Hebel auf die Geschäftsaktivitäten erzielt werden (Leverage).
Wie sieht das bei BMW aus? BMW hat eine Eigenkapitalausstattung von 27,8%. Daraus ergibt sich ein Hebel von 3,6, du kannst also mit deinem Eigenkapitaleinsatz das 3,6x an Kapital bewegen oder besser gesagt der BMW Vorstand setzt das Kapital für dich ein.
Die BMW vz sind dazu momentan mit einem Kurs/Buch-Verhältnis von 0,7 bewertet. Das bedeutet, dass du mit 1 Aktie für 60 €, ein Eigenkapital von 82 € besitzt. Diese 82 € multipliziert mit dem Hebel des Fremdkapitals führt zu 295 € oder auch einem Gesamthebel von 5.
Das heißt für dich: Mit einem Anteilsschein von BMW für 60 € kannst du in Summe 295 € für dich arbeiten lassen. Bei einer Gesamtkapitalrendite von 3,4% für 2018 kannst du also mit deinem Einsatz eine Rendite von 5*3,4=17% erzielen wenn die Geschäftsentwicklung von BMW 2019 stabil bleibt.